化妆品行业有望迎来一桩大收购——上周，网红面膜“御泥坊”的母公司御家汇(300740)发布重大事项停牌公告，拟收购阿芙精油。这引发投资的人对面膜行业的关注，据研报分析，未来4-5 年内该行业将迎千亿元市场。

  据公告，御家汇自6月19日开市起停牌，预计停牌不超10个交易日。本次筹划购买的标的资产为北京茂思商贸有限公司，法定代表人为孟醒。该公司正是阿芙精油的母公司。被业内称为“雕爷”的孟醒，开创的“雕爷牛腩”也是中国第一家“轻奢餐”餐饮品牌。阿芙创办于2006年，是国内精油美妆类领先品牌。

  公告还称：目前收购事项仍处于洽谈阶段，双方正在积极协商沟通中。虽然收购结果现在还不得而知，但由于御泥坊和阿芙精油都是淘宝红利期迅速崛起的第一代淘品牌，因此引发投资者关注，尤其是对面膜行业的好奇：想不到小面膜也有大潜力。

  据西南证券研报，御泥坊近年凭借高频率植入热播影视剧而闻名，预计2018-2020年毛利率为58%。近年来，御家汇还代理了城野医生、丽得姿等著名护肤品和面膜品牌，以及北美护发品牌OGX、意大利彩妆品牌KIKO。

  扬子晚报记者近日对多家超市及电子商务平台的面膜销售市场做出详细的调查，国产面膜品牌售价一般为12-15元/片，日韩面膜一般15-20元/片左右。

  在屈臣氏和丝芙兰，都是主打自营品牌，以及丽得姿、美迪惠尔、SNP、肌美精等日韩品牌。大型超市卖场则是国产面膜的“主场”。在南京市庐山路的苏果超市，美即、一叶子、相宜本草、水密码等国货面膜都各自设立了专柜。其中，仅美即就多达二十几个品种。

  电商平台上，进口面膜和国产面膜也各自精彩、分庭抗礼。网易考拉上贴片式面膜的销量排序，主要是各类进口面膜。但登录淘宝平台，卖得最好的则依次是一叶子、膜法世家、御泥坊、自然堂、百雀羚等国产品牌。

  在消费者的记忆里，面膜市场的嬗变也有迹可循。南京70后消费者申女士介绍，大概10年前，她最早是在屈臣氏买单片包装的“美即”面膜，感觉到很方便；近4-5年则是在淘宝买面膜；最近是被朋友们“种草”了日韩面膜。95后消费者小阮则表示：她几乎试过小红书APP上所有的“爆款”面膜，很喜欢韩系，平均一周敷3次。

  据国盛证券研报，20多年前，面膜是高端护肤品的一条附属产品线，第一片现代贴片式面膜诞生于1993年，创造者是SK-II；10多年前，“美即”开启国产面膜新纪元；5 年前，微商入场，也初步完成了面膜消费教育；同时，日韩品牌开始抢市场。来自唯品会的调查还显示：过去3年间，男性用户购买护肤品几乎每年翻一番，其中面膜凭借销量和增速成为男性美妆界的“一哥”。

  尽管如此，西南证券研报仍显示：中国在面膜使用频率和普及率上均和韩国存在一定差距，中国每年平均使用面膜频率为4次，韩国为8.5次；中国平均每周使用频率0.08次，韩国为0.16次； 中国面膜普及率为45%，低于韩国的 65%。

  国盛证券分析，在渗透率、使用频次、单价提升的三重推动下，未来面膜增速将高于整体化妆品行业，目前400亿元左右的面膜市场，预计未来4-5年内可达千亿规模。

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